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このページの情報は 2006年8月9日19時50分 時点のものです。 |
オプション取引は、複雑な金融工学に基づいて形成されています。ブラックショールズ式をはじめとしてオプション取引のためには理解しづらいものがあります。プット、コールなど基本的なオプション取引の事項を理解するためには、日々の勉強が欠かせません。そんなオプション取引に挑む人々を応援する、オプション取引研究所です。主に、日経225先物オプションを中心に扱います。
オプションの性質を知ってうまく利用できれば、1時間半で10倍増もあった
オプションはどう使ったら、どう取引したら良いのか悩む点があります。きちんとトレーディングするのには、それなりに腰を据えて勉強する必要があります。ただ、勉強をきちんとしないまま取引を続けている人が多いので、きちんとやればそれなりに儲かるようにはなれるでしょう。 しかし、オプションの性質を逆に利用すれば、タイミングをみることで儲けるチャンスを得ることも可能かもしれません。いつもいつも儲かるとは言えませんが、ついこの前のタイミングでは1時半で10倍増を演出してくれるタイミングがありました。その前日あたりに買いをいれることができれば、少額の投資資金であっても、数倍〜10倍くらいのうれしい成果を手にする可能性はありました。 そのタイミングどう知ったらいいのか？そのタイミングは腰を据えた勉強をしないといけないのか？ 実はそれほど難しいことではありません。その秘密は「オプションの性質」です。金融商品としての性質を逆手に利用することによって、きわめて単純な行動で成果を手にすることができる可能性を見つけることが可能です。 相場に変動がある限り、常に儲けるチャンスがある！ SQとは？ 日経225先物やTOPIX先物などの株価指数先物取引、または株価指数のオプション取引などを、決済期日で決済するための「特別な価格」のことを指します。
このような商品を先物で取引する場合、最初に先物を買っておいて、決済する段になって実際におカネを払って現物を引き取ることができます。 株価指数先物取引では、取引の対象となる日経平均株価やTOPIXは、あくまで計算上で算出された抽象的な数字であるために、最終的な取引の期限が来ても、おカネを支払って実物を引き取ることができません。 決済期日が来た時は、すべて反対売買によって決済されることになります。決済のための価格が“SQ”、すなわち特別清算指数、最終清算指数です。 限月（げんげつ、取引される期間）は最長で先物が取引されています。 限月の最終取引日は、前日と定められています。 時は先物を買って、最終取引日が前に、値上がりした時を見計らって反対売買（この場合は売り）をすることで決済します。 時は先物を売っておき、最終取引日が前に、値下がりした時点で反対売買（この場合は買い）で決済します。限月が終了する前に反対売買で決済してしまう取引では、SQは関係ありません。 反対売買による決済をしないまま（つまり建て玉を持ったまま）最終売買日を迎えた時は、値段によって強制的に決済されます。 日本に株価指数先物取引が開始された当初は、先物各限月の最終取引日は金曜日と定められ、SQ値は「金曜日の大引けの現物指数の値段」という制度が採用されていました。この制度では、金曜日の大引けに株価が極端に変動するケースが株価形成上の弊害が目立つようになったため、1989年9月限の取引より制度になりました。 具体的には、日経平均株価を構成する225銘柄すべての金曜日の始値でSQ値が計算されます。その限月で取引されたすべての先物未決済建て玉は清算されることになります。 取引では、先物の価格は決済を伸ばしているために、現物の価格よりも高くなるのが普通です。 価格は、現物の日経平均株価よりも上では高くなります。株式市場に強気心理が広がったりすると、先物の値段が金利分を上乗せした妥当値をさらに上回って取引されるというケースが出てきます。 （先物売り：現物買い）という裁定取引のポジションが最終売買日まで持ち越されると、SQによって強制的に（先物売り）のポジションが清算されるため、その見返りとなっている（現物買い）のポジションも反対売買の売りとなって市場に出てきます。 裁定取引のポジションが膨らんだ状態のまま、3、6、9、12月の第2週を迎えたりすると、裁定取引に関わる現物の売りが日に出てくるのではという不安心理が市場に広がりやすくなります。 裁定取引には直接には関わっていない、まったくインデックス系ファンドなどが、まとまった売りが出てくると予想されるSQの週の金曜日寄り付きを利用して、大量の現物買いを仕込むための買い注文を出すこともあります。
オプション取引
商品先物
日経225先物
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